1) Le plus souvent, on emploie ce terme général pour désigner une option d'achat non couverte.
2) En français, on emploie parfois à découvert, que nous suggérons de restreindre au sens qu'il a dans l'expression «vente à découvert». Ce terme qualifie normalement non pas un instrument (comme une option), mais une opération (comme une vente) ou une position.
3) On emploie aussi le terme option découverte, qui devrait être évité en raison de la confusion avec la notion de vente à découvert.